（原标题：LV股赢家，如何装下“梦想”？）
时间与秩序
作者 | 胜马财经 辛子墨
编辑 | 欧阳文
在奢侈品行业，每一个品牌都在构建一种“非现实的现实”。它超越功能本身，却又以实用为外衣；它关乎物质，却也关乎精神。
而LV，作为LVMH集团重要的增长引擎与文化象征，试图通过一只旅行箱、一个皮具图腾、一次时装演绎，把“梦想”变成可触摸、可背负、可被消费的商品形态。
在时间与想象交织的清晨，一艘“巨轮”抵达上海吴江路。6月25日清晨5时，路易威登“路易号”全球首发，以19世纪越洋硬箱为灵感，在兴业太古汇呈现一艘融合展览、零售与美食的当代表达空间。
事实上，在刚刚过去的2024年，全球奢侈品市场仍然处于降温周期，消费区域重心移动、增长极分化、客群结构变化，行业从“高歌猛进”回落为“精耕细作”。
尤其是在消费回归理性的节点，LV似乎仍在坚持生产一种令人心动的“秩序感”，它是一种高度设计过的“日常”，也力求与时代节拍错位、以工艺抵抗快节奏。
而能不能“装下梦想”的能力，似乎本身就是LV具象化的一种能力。
财报打底，LV撑起多大的手袋？
在全球奢侈品行业尚未完全走出低迷周期之际，LVMH的2024年财报与2025年第一季度业绩，为外界提供了一种“低增长”状态下的参照样本。
在这一体量庞大的奢侈品集团中，LV则处于舞台中心，成为LVMH核心增长引擎，也是装下集团财务梦想的“大手袋”。
LVMH集团2024年度财报显示，其全年营收847亿欧元，同比下滑2%，经汇率调整后实现有机增长1%。其中，时尚与皮具部门作为集团核心支柱，全年实现收入410.6亿欧元，占比近半。尽管受汇率波动影响，该板块收入同比微降1%。
图源：LVMH集团2024年年度业绩报告文件
LVMH集团2025年第一季度业绩报告显示，其实现总营业收入203.11亿欧元，同比实现营收下降3%。从业务板块来看，核心的时装与皮具部门（涵盖LV、Dior等品牌）实现有机销售额101亿欧元，同比下降5%。该板块占集团近一半营收，利润贡献超过75%。
在行业周期下行、消费修复成为共识的背景下，真正构成品牌核心价值的，不是增长的速度，而是回落时的缓冲能力与支撑力，这也是LV在当下市场环境中具有参考意义的价值所在。
即便面临整体放缓的现实压力，其所处的时装皮具部门，仍是LVMH体系中利润贡献度最高的支柱板块。这一确定性并不体现在短期数字的波动上，而是持续跨周期的品牌弹性上。在高基数、弱预期的周期底部，能够实现收入占比、利润占比“双高”的业务板块之一，往往也是价值体系的一大支点。
从这个意义上说股赢家，LV并非在为LVMH创造“额外增量”，而是在守护一套高度复杂却又相对稳定的商业秩序。
当市场从追求高增长转向慢节奏、奢侈品牌的考验从扩张速度转向品牌缓冲能力，LV岂不正是那个被时间验证过的、具有长期穿透力的品牌？
无论外部消费结构如何变化，它总是具备通过价格控制、产能调节与客户分级维系品牌稀缺性的能力。这种能力不依赖市场风口，也不取决于渠道红利，而来源于品牌在全球消费者心智中的稳固定位与历史沉淀。
即使面对阶段性的全球下行周期，LV也没有失速，反而体现出穿越周期的定力。在全球奢侈品行业重新寻找下一个增长曲线的过程中，它仍然是那个值得被反复“深扒”的“样题”。
如何打造“装下增长”的行囊？
在LVMH的业务体系中，LV既是集团营收的支柱，又是品牌文化、设计、渠道和客户管理等多重创新的急先锋。从某种意义上说，它不只销售产品，也打造了持续延展的增长“行囊”。
在2025年春夏巴黎时装周上，尼古拉斯·盖斯奇埃尔（Nicolas Ghesquire）为LV设计的现代文艺复兴系列，选择在卢浮宫前搭建反光舞台，将旅行箱作为背景装置，并以法兰西文艺复兴为灵感，融合过宽肩线、珠宝装饰与现代剪裁，形成跨时代的设计语言。
这一操作，并非单纯的视觉表达，而是LV多年来以旅行、文化、手工艺为主轴的综合演绎。对于一个年营收数十亿欧元的超级品牌来说，这种看似艺术化的行为，其实是一种长期商业目标背后的品牌文化传达。
这场秀本身并不直接带来销售转化，但它在全球消费复苏这一特殊节点进一步强化了LV最核心的资产——品牌与梦想。与春夏秀同期推出的复刻合作系列“LV x村上隆”，则为这套品牌与梦想的故事构建了商业闭环。
千禧年的“三彩”系列被重新定义为当下年轻Z世代的情绪记忆点，在经典IP资产与潮流文化的融合之中，实现了跨代传播。这一联动既强化了老用户的品牌忠诚度，也吸引年轻消费者进入LV的梦想场域。
从产品角度看，LV则正持续扩大其实用型高频产品的占比。其推出的一系列万元级入门包款，在多个国家市场获得积极反馈；同时，也在目标客群中进一步提升其高定、高价产品的稀缺性和象征意义。
这种分层驱动的品牌策略，使其依旧维持调性和体系完整性的同时，通过价格带的合理分级，既向高潜客群、通勤一族展现品牌的可及感和可得性，又不失品牌不可取代的高溢价这一本质属性。
从整体策略来看，LV在LVMH财报底色中的价值越突出，越说明在潮流与调性之间寻求一种动态对接的平衡感，是高奢品牌抗周期、逆势进阶的砝码所在。
这也不是简单的砝码作用赋能一个单一品牌的增长故事，而是一套涵盖产品结构优化、文化表达、价格分层、渠道创新与客户关系管理在内的完整商业“操作系统”。
这一系统的稳定性、复杂性与差异化的吸附力，或许才是LV撑住LVMH财报底色的原因所在，也让其以业绩和品牌力成为长期承载梦想的“行囊”。
“梦想”的支点还稳吗？
在经历了行业整体降温后，奢侈品市场尚未走出真正意义上的反弹曲线。也正是在这样的周期低位，品牌竞争愈加凸显，成为验证价值支撑与增长韧性的炼金场。
对LV而言，这不仅是地理上的市场重构，更是“梦想经济”边界的一次外部冲击。在不确定性的周期中，奢侈品牌所提供的，不能只是单一的产品价值，而是时间底牌、精神象征与秩序感。
LV的回应，是回归时间本身。在商业节奏飞快、爆款思维主导市场的当下，它试图通过“慢”来深层链接品牌与消费者。
慢设计、慢发布、慢工艺、慢营销，构成了慢的时间底牌与秩序价值。这是一种对抗市场倦怠的时间满足策略，也是在情绪价值而非功能价值上，延长品牌抗周期能力的一种文化营销“工艺”。
在LVMH的整体财务框架下，LV肩负保持相对稳定、拓展边缘增量的“梦想”，试图在穿越周期的过程中，将价值注入品牌的多个维度。
而利润稳定、增长收缩的“梦想经济”背后，则存在一个重要变量，即，奢侈品企业未来的核心竞争力或不再是增长速度，而是“利润秩序”的长期可控性。“梦想经济”的本质，并非无限增长，而是如何延续品牌在不同周期中的独特性和价值点。
对于LV而言，这种延续，来自三重维度的稳定性。其一，是产品与文化之间的内循环；其二，是直营体系对渠道的把控；其三，是对高净值用户体系情绪与梦想的承托。
不过，理想丰满、现实骨感。当下的消费者，购物更理性、注意力更碎片，加之同类品牌间的竞争升级、玩法多样甚至不按常理出牌，无不在挑战LV的份额。
这不是关于潮流的竞争，而是关于时间与秩序的战争。品牌不是用来追逐时间，而是用来定义时间、制定和“维持”秩序的。
在“快”的当下，LV用“慢”所构建的“梦想经济”高地，能否一如既往承载目标客群和高潜消费者的情绪与期望，也将成为LV以及LVMH集团下一阶段的核心命题。
结 语
奢侈品的尽头，不是更贵的价格，而是更深的理解。不是一时被谁买走了，而是长久被谁相信着。
当奢侈品行业步入由“欲望拉动”向“价值筛选”的过渡期，越来越多的品牌开始追赶“年轻人”“热搜”和“性价比”，仿佛只要加快节奏、放低门槛、制造话题，就能抵御品牌销量的缩减。
而LV选择了另一条路径，慢一点，再稳一点，把工艺当作护城河，把旅行当作品牌哲学，把“梦想经济”当作与消费者共同勾勒未来的一部分。这种姿态，也许不会制造一时的爆点，却能沉淀长久的信任。
LV的意义，不在于一只包的物理空间是否足够装下当下的生活，而在于它是否能成为长期身份与审美的某种外显延伸。在浮躁与内卷交织的世界中，它能否像一座仍在燃烧炉火的工坊，在喧嚣之中雕刻秩序的轮廓，留住时间的质感？
而我们是否能感受到，真正可以装下“梦想”的，不是一个手袋，而是不随波逐流的，对美、对慢的坚持？
LV或许无法定义所有人的答案，却能留下一个问题——“你的梦想，还能被好好地装进去吗？”
END
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